信托基金之 Distribution 误区

（1）distribution就是信托基金分红、dividend、股息、利息、派息、bonus？

错

Distribution有些公司称为“收益分配 ”或 “分利”
我本身不大认同，因为正在亏本的基金也能做distribution，哪来的“利”可分？

distribution马来文叫agihan/pengagihan，我建议叫“分配单位”会更贴切

（2）distribution表示该基金赚钱，而且赚得越多分越多？

错

可以发现有些基金即使有一年是亏本的，仍然有做distribution

（3）等distribution后才卖掉基金，会赚更多，因为收了distribution的单位一起卖

错

假设distribution 5仙，基金价钱（NAV）也会同样被降低 5仙，所以最终价值还是一样的

（4）这基金十年来平均每年都派息至少5%，很值得买啊
错
都说distribution不应该称为派息了
亏本的基金都可以做distribution，它如同卖了你的基金给回钱你
而且distribution前后，你买的基金总值还是一样的，没分别
所以，如果一个基金亏本，它即使给你distribution了更多单位，还是亏本，而且distribution前后亏一样多

（5）有些基金叫“dividend fund”，表示它每年会派dividend？

错

dividend fund的dividend是指该基金 投资在每年发dividend的挂牌公司，这基金会做的仍然是distribution

（6）我在distribution时取得更多单位，所以“未来当NAV上升的时候，我们的赚幅就更大了”？“有复利的效应”？

这不容易明白，但仍然是错的

解释：假设基金A和基金B一开始是同样的单位价钱，它们的基金经理只买入唯一的一支股票C

假设基金A在半年后做distribution，基金A投资者获得更多单位，可是单位价钱也同样调低了

基金B则没做distribution

假设一年后股票C上涨了5%

基金A和基金B尽管单位数量不同，也只同样赚了5%罢了，不可能会更多

基金A的单位较多，可是价钱上涨幅度会较小，到最后也是和基金B同样只赚5%，因为他们买的股票C也只上涨了5%罢了啊

（7）“经过一段长期的累积distribution得到更多的单位，当股市大起，你的基金会赚更多钱的。。”？

错

有无distribution，始终是赚同样多的钱，并没有更多

亏也是一样，没有亏更多

（8）distribution后基金价钱会相应降低，那么等distribution后才乘机买入不是会降低我们的平均价啰？ 

错
这种降低平均价是没意义的

因为它只是基金的单位价（NAV）降低罢了

该基金所投资的股票价格仍然维持在distribution前的价钱啊

降低平均价，是在股市下跌所导致的基金跌价时买入才有实际效果

（9）那么distribution对投资者到底有什么意义？

请看图：

下面这个是精华：

转贴